Clik here to view.
По Сургуту публикую диапазон сценариев на 2024 год.
Каждый сам может из своих допущений (относительно рубля и нефти) выбрать то, на какой фин.результат 2024 ставить. Основные переменные в прогнозных моделях: добыча, переработка, средний по году курс...
View ArticleClik here to view.
Банк Санкт-Петербург входит в сложный 2024 год в очень хорошей форме.
В 2023 году наблюдалась рекордная за много лет чистая процентная маржа. В среднем по году она превышала 5 % (3.7-3.9%% 19-21гг.) и находилась не очень далеко от уровня Сбера. У БСПБ самый низкий...
View ArticleУкрепление рубля в первый официальный рабочий день 2024 года может определить...
В соответствие с нашими ожиданиями, первый же день интервенций Банка России доказал, что они стали определяющим фактором влияния на валютный рынок.Несмотря на слабую динамику нефти и ослабление...
View ArticleОстался ли потенциал роста в акциях металлургов? Практические советы...
Остался ли потенциал роста в акциях металлургов? Практические советы российским инвесторам.Глава Северстали на прошлой неделе сообщил, что компания планирует придерживаться дивидендной политики, и что...
View ArticleClik here to view.
Ценовая конъюнктура в Европе помогла газовому бизнесу Газпрома в конце года
Выросла вероятность увидеть какие-то дивиденды по итогам 2023 года. Циркулирует информация о 20 р. на акцию. Эта сумма эквивалентна 470 млрд.рублей = ~20% расчётной EBITDA по итогам 2023 года. Я...
View ArticleClik here to view.
Европейские газовые фьючерсы на 2024 год не дают Газпрому поводов для оптимизма.
Компания не от хорошей жизни сокращает инвестиционную программу. Подготовил «вилку» сценариев на текущий год. Ключевой фокус на бизнесах, которые приносят основную маржу Газпрому. Речь об экспорте газа...
View ArticleClik here to view.
Газпром не сможет поставлять в Европу газ через Украину
Сейчас Газпром поставляет по трубе через Украину ~55% от всего объёма в ЕС. Потеря этой половины очень серьёзно скажется на финансовом состоянии Газпрома. Компания уже сейчас сталкивается с трудностями...
View ArticleClik here to view.
Банк Санкт-Петербург предварительные итоги 2023 г. по РСБУ
На прошлой неделе Банк Санкт-Петербург выпустил релиз, в котором подвёл предварительные итоги 2023 г. по РСБУ. Благодаря публикуемой ЦБ оборотной ведомости, была известна прибыль за 11М. Исходя из...
View ArticleClik here to view.
Обновление оборотной ведомости банков от ЦБ
Фокус на Совкомбанке. По итогам года прибыль РСБУ 98 млрд.руб. Сохранение низкой рентабельности капитала в декабре. Обзорный пост по банкам выйдет завтра. По Совкому в базовом сценарии на 2024 год жду...
View ArticleClik here to view.
Стоимостная карта российских банков (относительно результатов 2023 и прогноза...
Стоимостная карта российских банков (относительно результатов 2023 и прогноза на 2024).В базовом сценарии (доходы по наиболее волатильным статьям в общих доходах на историческом уровне, нормализованный...
View ArticleСбербанк в январе 2024
Сбербанк в январе 2024 (РПБУ, обзор основных моментов в файле): неплохой результат по чистой прибыли на повышенной стоимости риска. Рентабельность капитала до расходов на резервы и налога на прибыль...
View ArticleClik here to view.
Казахские банки: повторение успеха 2023 года?
Актуальная стоимостная матрица (PBV x ROE) российских и казахских банков. Казахи очень нравятся. Они имеют возможности повторить результат 2023 г. по рентабельности капитала в 2024 г. Халык находится у...
View ArticleClik here to view.
БСПБ в январе 2024: ROE почти 40 % в годовом выражении.
Второй месяц подряд рентабельность капитала в годовом выражении превышает 35 %. Очевидно, что существенный вклад в повышенную рентабельность делают нерегулярные доходы. Это могут быть восстановление...
View ArticleClik here to view.
Взгляд на Сургутнефтегаз в 2024 г.
В среднем сценарии (2024 average URALS 66, USDRUB 92) компания может сгенерировать ~500 млрд.рублей операционной прибыли. Вторая составляющая прогноза, которая оказывает существенное влияние на...
View ArticleClik here to view.
Разбор отчёта БСПБ по МСФО
Один из ключевых факторов, который позволил сохранить повышенную рентабельность активов и капитала – это рекордная за полтора десятилетия чистая процентная маржа. В 4-м квартале она на 70 % превышала...
View ArticleЛУКОЙЛ: МСФО 2023
Конъюнктура во всех сегментах бизнеса сложилась благоприятно, что позитивно отразилось на показателях рентабельности задействованного (BV+Debt-Cash) капитала и долгосрочных активов.Операционная...
View ArticleClik here to view.
БСПБ: рентабельность выше Сбера, но есть ли подвох?
По БСПБ в феврале обращает на себя внимание сохраняющаяся высокая рентабельность активов (абстрагируюсь от капитала, т.к может быть искажение из-за разного рычага), которая превышает показатели...
View ArticleClik here to view.
ОЦЕНИВАЕМ ПРЕФЫ СУРГУТА ПО DDM.
По уставу Сургут должен выплачивать дивиденды по прив.акциям в размере 10 % от чистой прибыли, разделённой на число акций, которые составляют 25 % от уставного капитала. Чистая прибыль Сургутнефтегаза...
View ArticleЗаймер очень хорошо оценен при условии, если он сможет поддерживать...
Будет ли компания демонстрировать подобную отдачу на капитал – это супер вопрос, на который никто не даст ответ. На микрофинансовые организации растёт давление со стороны регулятора: здесь и сокращение...
View ArticleКлючевые финансовые и операционные показатели Глобалтранса в 2023 году
Публикую файл, в котором рассмотрены ключевые финансовые и операционные показатели Глобалтранса в 2023 году, представлен view на показатели 2024 в зависимости от конъюнктуры в грузообороте и ставках...
View Article
